História Do Gold Standard - Por que o dólar foi apoiado pelo ouro

                                                




História Do Gold Standard - Por que o dólar foi apoiado pelo ouro




POR KIMBERLY AMADEO




O ouro tem sido usado como moeda de escolha ao longo da história. O primeiro uso conhecido foi em 643 aC, em Lydia. Lydia é a atual Turquia. O ouro fazia parte de um composto natural conhecido como eletro, que os lídia usavam para fazer moedas. Em 560 aC, os lídia descobriram como separar o ouro da prata e, assim, criaram a primeira moeda de ouro verdadeira. O primeiro rei a usar ouro para moedas foi nomeado Croesus. Seu nome vive na frase "rico como Creso".

Naqueles dias, o valor da moeda era baseado unicamente no valor do metal interno. O país com mais ouro tinha mais riqueza. Assim, Espanha, Portugal e Inglaterra enviaram Colombo e outros exploradores para o Novo Mundo. Eles precisavam de mais ouro para poderem ser mais ricos do que o outro.

Introdução do Gold Standard

Quando o ouro foi encontrado no Sutter's Ranch, em 1848, inspirou a corrida do ouro para a Califórnia. Isso ajudou a unificar a América ocidental. Em 1861, o secretário do Tesouro, Salmon Chase, imprimiu a primeira moeda em papel dos EUA. O Gold Standard Act estabeleceu o ouro como o único metal para resgatar papel-moeda. Estabeleceu o valor do ouro em US $ 20,67 a onça.

Em meados do século XIX, a maioria dos países queria padronizar as transações no crescente mercado comercial mundial. Eles adotaram o padrão ouro . Ele garantiu que o governo resgataria qualquer quantia de papel-moeda pelo seu valor em ouro. Isso significava que as transações não precisavam mais ser feitas com barras de ouro pesadas ou moedas. Também aumentou a confiança necessária para o comércio global bem-sucedido. A moeda de papel agora tinha valor garantido atrelado a algo real. Infelizmente, os preços do ouro e os valores da moeda caíram toda vez que os mineiros encontravam grandes novos depósitos de ouro.

Em 1913, o Congresso criou o Federal Reserve para estabilizar os valores do ouro e da moeda . Antes que pudesse começar a funcionar, a Primeira Guerra Mundial estourou. Os países europeus suspenderam o padrão ouro para que pudessem imprimir dinheiro suficiente para pagar por seu envolvimento militar. Infelizmente, imprimir dinheiro criou hiperinflação . Após a guerra, os países perceberam o valor de amarrar sua moeda a um valor garantido em ouro. Por esse motivo, a maioria dos países retornou a um padrão-ouro modificado. Abaixo, você pode ver uma linha do tempo dos principais eventos do início ao fim do padrão-ouro nos Estados Unidos . padrão ouro nos Estados Unidos

Como o padrão-ouro piorou a grande depressão

Uma vez que a Grande Depressão atingiu com força total, os países novamente tiveram que abandonar o padrão ouro . Quando o mercado de ações quebrou em 1929 , os investidores começaram a negociar em moedas e mercadorias . À medida que o preço do ouro subia, as pessoas trocavam seus dólares por ouro. Piorou quando os bancos começaram a falir. As pessoas começaram a acumular ouro porque não confiavam em nenhuma instituição financeira .

O Federal Reserve continuou aumentando as taxas de juros . Ele estava tentando tornar os dólares mais valiosos e dissuadir as pessoas de esgotar ainda mais as reservas de ouro dos EUA. Essas taxas mais altas pioraram a Depressão , tornando o custo de fazer negócios mais caro. Muitas empresas faliram, criando níveis recordes de desemprego .

Em 3 de março de 1933, o recém-eleito Presidente Franklin D. Roosevelt fechou os bancos. Ele estava respondendo a uma corrida contra as reservas de ouro no Federal Reserve Bank de Nova York. Quando os bancos reabriram em 13 de março, eles entregaram todo o seu ouro ao Federal Reserve. Eles não podiam mais resgatar dólares por ouro . Além disso, ninguém poderia exportar ouro.

Em 5 de abril, FDR ordenou que os americanos entregassem seu ouro em troca de dólares. Ele fez isso para proibir a acumulação de ouro e a redenção de ouro por outros países. Isso criou as reservas de ouro em Fort Knox . Os Estados Unidos logo detinham a maior oferta mundial de ouro.

Em 30 de janeiro de 1934, a Lei da Reserva de Ouro proibia a propriedade privada de ouro, exceto sob licença. Permitiu ao governo pagar suas dívidas em dólares, não em ouro. Ele autorizou FDR a desvalorizar o dólar em 40%. Ele fez isso aumentando o preço do ouro, que era de US $ 20,67 por onça por 100 anos, para US $ 35 por onça. As reservas de ouro do governo aumentaram de US $ 4,033 bilhões para US $ 7,348 bilhões. Isso efetivamente desvalorizou o dólar em 60%.

A Depressão terminou em 1939. Isso permitiu que os países voltassem a um padrão-ouro modificado.

O Acordo de Bretton Woods de 1944 estabeleceu o valor de troca para todas as moedas em termos de ouro. Obriga os países membros a converter as posses oficiais estrangeiras de suas moedas em ouro a esses valores nominais . O ouro foi fixado em US $ 35 por onça. Acompanhe o preço do ouro de 30 aC até o presente através do histórico de preços do ouro .

Os Estados Unidos detinham a maior parte do ouro do mundo . Como resultado, a maioria dos países simplesmente atrelou o valor de sua moeda ao dólar, em vez de ao ouro. Os bancos centrais mantiveram taxas de câmbio fixas entre suas moedas e o dólar. Eles fizeram isso comprando a moeda de seu próprio país nos mercados de câmbio se a moeda se tornou muito baixa em relação ao dólar. Se ele se tornasse muito alto, eles imprimiam mais de sua moeda e a vendiam. Tornou-se mais conveniente para os países negociar quando atrelam ao dólar .

Como resultado, a maioria dos países não precisava mais trocar sua moeda por ouro. O dólar o substituíra. Como resultado, o valor do dólar aumentou, embora seu valor em ouro permanecesse o mesmo. Isso fez do dólar americano a moeda mundial de fato .

Fim do padrão ouro

Em 1960, os Estados Unidos detinham US $ 19,4 bilhões em reservas de ouro, incluindo US $ 1,6 bilhão no Fundo Monetário Internacional . Isso foi suficiente para cobrir os US $ 18,7 bilhões em dólares estrangeiros em circulação.

Mas, à medida que a economia dos EUA prosperou, os americanos compraram mais bens importados, pagando em dólares. Esse grande déficit na balança de pagamentos preocupava os governos estrangeiros de que os Estados Unidos não suportariam mais o dólar em ouro.

Além disso, a União Soviética havia se tornado um grande produtor de petróleo. Estava acumulando dólares americanos em suas reservas externas, uma vez que o petróleo é cotado em dólares. Temia que os Estados Unidos apreendessem suas contas bancárias como uma tática na Guerra Fria. Assim, a União Soviética depositou suas reservas em dólares nos bancos europeus. Estes ficaram conhecidos como eurodólares.

Em 1970, os Estados Unidos detinham apenas US $ 14,5 bilhões em ouro contra participações em dólares estrangeiros de US $ 45,7 bilhões. Ao mesmo tempo, as políticas econômicas do presidente Nixon haviam criado estagflação . Essa inflação de dois dígitos reduziu o valor do eurodólar. Mais e mais bancos começaram a resgatar suas participações em busca de ouro. Os Estados Unidos não podiam mais cumprir essa obrigação crescente.

O padrão-ouro terminou em 15 de agosto de 1971. Foi quando Nixon mudou a relação dólar / ouro para US $ 38 por onça. Ele não permitia mais ao Fed resgatar dólares em ouro. Isso fez o padrão-ouro sem sentido. O governo dos EUA reavaliou o ouro para US $ 42 por onça em 1973 e depois separou o valor do dólar do ouro em 1976. O preço do ouro rapidamente subiu para US $ 120 por onça no mercado livre .

Depois que o padrão-ouro foi retirado, os países começaram a imprimir mais de sua própria moeda. Inflação resultou. Mas, na maioria das vezes, abandonar o padrão ouro criou mais crescimento econômico .

O ouro, no entanto, nunca perdeu seu apelo como um ativo de valor real. Sempre que uma recessão ou inflação se aproxima, os investidores retornam ao ouro como um porto seguro. Atingiu seu recorde de US $ 1.895 a onça em 5 de setembro de 2011.